3月最后几个交易日，大盘和交易所回购利率双双反弹，华宝添益（511990）出现了罕有的折价，这一折价，就折出了12.69%的套利空间（下文有详细介绍）。
其实，历史上华宝添益的单日套利收益甚至有超过30%的时候。
今天，博主就来借这个事件，跟各位读者分享一下华宝添益这个交易所货币市场基金的多种特殊玩法，喜欢微操作套利的朋友，不可错过啊。
在介绍华宝添益的套利技巧之前，先为大家厘清几个关键概念：
一、华宝添益是一级市场申赎、二级市场买卖的品种，申赎的单位净值固定为100元/份，买卖价格围绕净值上下波动，净值与价格之差就是套利机会。
说到这里，机智的读者想必已经发现了——净值不变意味着投资者只用关注价格的变动就可以了，而不用承担2个变量同时变动的风险，这简直太棒了，有木有！
二、还有更棒的呢——目前有61家券商完全免收华宝添益的交易佣金。
众所周知，套利是一种“驾驭涟漪”的游戏，它的本质是积少成多，集腋成裘。很多时候，困扰套利玩家的不是没有套利机会，而是套利收益覆盖不了成本！现在华宝添益没有费用成本，这个事情有多棒，就不用博主再废话了吧，哈哈哈！
三、做ETF套利，如果流动性不够会造成很大的冲击成本和等待成本，在华宝添益身上这个问题也不用操心，每天动辄五六十亿的成交额足以支持每单1亿以上的资金瞬间成交，此外华宝添益还是唯一没有申赎上限的场内货币基金，不怕买（或申购）不到，也不怕卖（或赎回）不出！
四、最棒的在最后——华宝添益在二级市场实现了“T+0”日内回转交易，当天买的当天就能卖，这是神马概念？
这意味在没有交易佣金的背景下，投资者可以随便玩，想玩多少次就玩多少次。套利的本质不是集腋成裘吗，量变引起质变，华宝添益实现了“T+0”日内回转交易后，“驾驭涟漪”的套利君才真正意义上成为冲浪手！
好了，介绍完产品的背景知识，下面就为你揭晓华宝添益的四大套利秘钥！
套利密钥一：二级市场T+0价差套利
上面说到，同一交易日内可以无限次买卖华宝添益。虽然华宝添益的日内波动幅度不大，但是波动频次非常高，如果有条件利用华宝添益的“T+0回转”进行多次交易，就能在不占用过夜资金的前提下累积收益。
先看下图，这是2013年12月30日的华宝添益日内走势图，当日价格最低到99.94元，尾盘快速反弹到最高100.03元，如果你能吃到这波波动，一天就赚0.09元，相对于99.94元的价格，就是年化32.42%的收益——当然，我们不贪心，即使只要100元抛售，那么1天赚0.06元，也是年化21.61%的收益了。
当然，类似12月30日这样的日内大型V字反转机会不多，但是小型的却不少。比如4月1日（见下图）日内一度跌至99.981元，尾盘最高到100.019元，日内收益是0.038元，年化下来高达14.65%——别忘了，如果你抛得早，还可以再把资金通过隔夜逆回购拆借出去，比如4月1日沪市逆回购跳水后最低也有2%，两者相加的年化收益高达16.65%！
套利密钥二：“买入并赎回”无风险套利 年化12.69%！
如果有机会折价买入华宝添益，但是日内不反弹怎么办？的确存在这样的情况，比如上周五（3月28日），当日华宝添益几乎以最低价收盘，守不到借反弹卖出的机会。但是，断崖之下其实有黄金！！
玩华宝添益套利，还有第二招——跨一二级市场套利。面对3月28日这样的情况，我们完全可以在二级市场低价买入，然后在一级市场以净值(100元)赎回，只要买的低，绝无套牢的风险，这就是高手常说的无风险套利。这里，买入跟赎回的代码是不同的，二级市场买卖代码是511990,一级市场申购赎回代码是511991。
华宝添益二级市场买入当天就能享受收益，然后赎回后是T+1到账，T+2可用可取，也就是说假如我们3月28日（周五）以99.900元在二级市场买入1万份华宝添益并立刻申请赎回，那么下周一收盘后账户中应该能看到以100元赎回后的等额资金，并且下周二就可以动用了。
我们的收益是多少？分两部分：第一部分是二级市场和一级市场的价差，10000*（100-99.900）=1000元；第二部分是周五至周日的货币基金收益，笔者到华宝兴业基金官网(www.fsfund.com)查到，华宝添益周五和周末两天的每百份基金净收益分别为1.1137元和2.1541元，总计为3.2678元，即你买入的1万份华宝添益收益为326.78元，两者相加就是1326.78元，考虑这样的套利操作只占用4天资金，所以按照360天进行年化的收益就高达12.69%！（公式如下）
需要提醒的是，要将二级市场买的华宝添益份额在一级市场赎回，你的开户券商必须是华宝添益的一级交易商。名录我已经放在文章的最后，大家可以参阅。
套利密钥三：“卖出并申购”无风险套利
买入赎回收益固然可观，但一般只有季末这样资金面特别紧的时候才有机会，平时华宝添益的二级市场价格还是以溢价为主。既然折价时可以“买入并赎回”套利，那么溢价时也就可以“卖出并申购”套利，原理都是一二级市场存在价差，同样是无风险套利。
套利者可自卖出申购的下一交易日开始享受基金收益，参与交易的每份基金份额还能额外创造（二级市场卖出价－100元/份）的差价收益。
继续来算账……
今年1月29日，华宝添益开盘之后，出现一次瞬间拉升，最高到100.390元。假如投资者以100.390元卖出1万份，并同时申购等份额的华宝添益，他的收益率是多少呢？
第一部分，一二级市场差价为3900元；第二部分，申购下一日的货币基金收益，华宝添益披露的1月30日每百份收益1.69元，每万份就是169元，所以资金占用这2天的总收益为4069元年化收益率高达108%！固然这种极端情况很少出现，但是这也说明了华宝添益的一二级市场套利是大有文章可作的。
