事先声明 别跟我说什么中英文混用，一些的词我只知道英文，学习的时候也只是学习过英文，翻译成汉语我不知道准确的对应汉语意思是什么，我平时接触的人里面也都是这么说的。就想没必要把Wifi翻译成汉语一样。所以想吐槽中英文混用的可以省省了。
你说的是B-S公式吧？
B-S公式的 思想是delta hedging 就是构建一支对应的股票 与 期权的组合 使得 这个组合 risk-neutral
下面是推导过程 f为期权 s为stock 股票
上面最后的一个公式再经过各种变换，加上boundary以后就可以变换成为B-S公式了
如何变换是求解PDE的过程，在这里就不讲了。主要是输入公式麻烦。
delta hedging 其实就是 调节delta 来使得 dZt 前面的系数为零 进而实现risk-neutral
这样也使得u （drift rate）被消去了
也就是跟你说的 股票期望收益率越高 没关系了
另外 还可以根据martingale 来进行算 从最后一个时刻的 ST价格来往回discount back
构建 martingale的前提条件就是要使得 构建出来的asset 的drift rate为零 然后才可以discount back
这也就使得跟 期望收益率 没关系了
另外上面这些东西都是有前提假设的 no-arbitrage的
也同样意味着Market pric of risk 是一样的 就是 drift rate 和volatility 与 risk-free rate 满足同样的条件 （drift rate-r）/volatility 是一个恒定的值， 此值对同一个市场是恒定的。
输入数学公式太麻烦了 建议找本数学书 仔细看看 会比我讲的更详细的
评论里面还有进一步讨论 可以接着看评论
还有啥问题可以接着问，看我输入公式这么费劲的份上 不点个赞吗？
— 完 —
本文作者：宋思源
【知乎日报】
你都看到这啦，快来点我嘛 Σ(▼□▼メ)
此问题还有 10 个回答，查看全部。
延伸阅读：
为什么很多人向往投行这个行业？
摩根•弗里曼（Morgan Freeman）是怎样成名的？
