1) 仅仅是因为监管趋严和利润减少?
利润减少应该不是退出的原因,报表上利润栏显示为负才是不做生意的原因。 相信@Bill Zhang的开篇第一句已经清楚的点明了经济收益对于做生意的决定性影响。
所有的生意都看两点,第一是生产成本,第二是产品价格。生产成本包括资金、人工、原料以及我没想到的;参照Bill朋友的第二点,可以说更加严格的监管使资金成本升高了。再说产品,一个是flow,帮客户对冲,然后中间受点手续费,属于雁过拔毛型,利润与交易量成正比,但是目前市场对这个需求少了,不少OTC市场都没有量了,自然利润就少了;另一个是自营交易,就是赌市场,再次参照Bill朋友的第二点,新的监管也把这个的难度加大了。综上,做这个生意的帐算不过来了,于是关门。同理,再参照Bill朋友第四点说的被动产品,这些东西把人工成本去除之后还有得赚,所以就留下了;至于金子这种东西,你说他们是商品就是,说不是也没啥问题,无聊的人类嘛,花钱挖矿挖出来,再花钱挖个坑埋进去。
除了提高资金成本,监管的压力还会有其他效果。譬如调查一下各银行名下的仓库,研究研究你的出货速度是不是特别的慢—-像小摩和旗下的亨利巴斯仓库,(Exclusive – JPMorgan tried but failed to satisfy Fed on metals warehousing: letters| Reuters)—-然后顺便再调查你操纵市场。赚钱已经不容易了,还撞上这种事,自然还是卖了比较省事。
2) 各大银行纷纷退出是否是大趋势
大趋势是什么不清楚,不过就今年来看银行退出肯定是趋势了。另附上一份新际商品交易指数,看起来最近几年的钱是没以前好赚了http://www.newedge.com/content/dam/newedgecom/internal_feeds/Newedge_Commodity_Trading_Index_Monthly_Report.pdf
3) 裁掉的两百个交易员跑哪儿去了?
当年那么多下岗工人都没人关心,这帮交易员有啥好管的。当然了,有本事的自然有活干,譬如一下这些部分今年早些时候提前从德意志跳船的:
Andy Z. & Jeremy S. – Gas – Citi
David Z. – Sales – BNP Paribas (当然这位同胞严格来说不算交易员)
Jose M. – Power – Freepoint
Nick H. – Cotton – RCMA
— 完 —
本文作者:卫海强
【知乎日报】
你都看到这啦,快来点我嘛 Σ(▼□▼メ)
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