一直在银行从事风控，爪机回两句。
1，交易融资是近两年银行业很热衷的一个品种。融资期限短；融资和企业交易流程捆绑，有所谓自偿性。交易融资的核心在于物流和资金流的全封闭。对企业来说，一般不需要提供其他担保，融资成本也比较低。对银行来说，如果操作规范，资金流动会非常频繁，后续回笼资金都作为填仓资金，存款回报丰盛。
2，交易融资大致可以分为存货类，预付类等。青岛港（及上海钢贸）主要涉及的是存货类。
3，如上所说，交易融资的核心在于物流和资金流的全封闭。以现货质押为例，理论上的流程是（质押率若为70%），企业提供价值1000万的现货，银行提供700万的信贷资金。货物销售时，企业先将销售资金回笼银行（优先用于偿付前述700万信贷资金），银行再将货物放给企业。实际操作中，银行自己是没有能力管货的，只有委托第三方仓储公司管货，银行与仓储公司签署委托监管协议。
4，青岛港案例还有诸多不透明的信息，不敢妄加揣测。但一般而言，货物是交付给了仓储公司，仓储公司受银行（可以是多家银行）委托管理货物，有义务保证货物存在。（动产物权转移原则是交付转移，理论上物理位置唯一仓储商唯一）
5，银行风控应该反思的地方。（1）货物委托监管不意味着银行要放弃监管，必要的巡库核货工作必须要做。（2）交易融资的核心在于交易流转速度，交易越频繁才越安全，银行收益也越高。如果货物长期在库没有填仓赎货的过程一般而言说明授信出风险了。（3）对区域系统性风险必须有统一的管理。区域总的融资量应该和区域总的货物库存量相匹配。
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本文作者：费马
【知乎日报】
你都看到这啦，快来点我嘛 Σ(▼□▼メ)
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