IPO永远都是一件实施成本最高的事情，而且特别容易崩溃的事情，也是没有备用方案的事情（你总不能A股上不了马上去美股，美股上不了再杀回港股）
并购的好处在于：
1. 变相上市，尽管不是实际控制人，但自己的股份变成了可流通的上市公司股份
2. 公司是上市主体一部分，融资能力和对抗风险的能力大大加强
3. 可以逐渐长大，在上市主体中越来越强势
4. 操作简单，现金并购只需要上市公司董事会审批，无需股东会和报证监会。重大资产重组未来也会简化手续，就目前来说手续也不算复杂，一般连头带尾一年就搞定了。
5. 借壳上市是目前最快的主体上市方法，就是代价不菲，还要接壳公司的烂摊子，但争取了时间。
6. 退路比较多，我经常要面对三四家上市公司的offer，在里面选最合适的
难点在于：
1. 毕竟是找婆家嫁人，两家人能不能过到一起去这是个核心问题
2. 交易架构和交易条款直接决定了标的能否有一个光明的未来
3. 业务整合和管理架构整合这是个很难的事情
4. 企业文化整合也很难
杠杆收购的难点在于：
1. 如何找到融资方
2. 并购完成之后如何管理资产和把资产做大
3. 如何按照既定计划在某个时间IPO或者装进上市公司
并购里，最简单的是现金收购，其次是增发股份装进上市公司，然后是借壳，最难的是杠杆收购，KKR收购纳贝斯克，堪称神之一击，被传颂二三十年。
— 完 —
本文作者：李楠
【知乎日报】
你都看到这啦，快来点我嘛 Σ(▼□▼メ)
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延伸阅读：
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从长期来看，资本市场的短期环境对于一家公司的 IPO 和之后的发展有多重要？
