这个问题，一定要区分发行机构自身的情况，不同的发行主体发行能力、发行渠道、客户群体差异非常大。没有一剂通用方适用于所有类型的机构，因此我只能就我相对了解的机构类型情况，说明资金池产品发行管理的一些要点：
-首先，资金池即资产池，两端在一个天平上一肩挑，发行端（即资金端）必然与资产端息息相关。如果资产端都是有交易市场、有公允价值的标准化资产，那么发行量高低影响相对较小，因为即使发行不足资金净流出，支付的赎回资金本息都可以由资产池中的资产变现而来，不存在流动性风险——当然，这实际上一个开放式的证券投资基金，没什么特别的。如果资产管理能力好，产品收益率表现良好，自然随着口碑提升发行量节节高；
真正有难度的是资产端标的以非标资产为主的池子。既然是非标资产，就意味着池中资产期限与发行端错配，并且在开放日的资金流动性需求难以单纯以资产变现满足。如此一来，非标资产占比、期限、资产质量，都对发行端所需的资金量形成制约。简单举个例子，如果非标资产占比90%以上，任何一个开放日中发行端资金净流出（新申购资金-赎回资金）达到资金池规模的10%，就要出现流动性缺口了，没现金可付出去啊！
具体资产配置比例、久期调整方式就不展开了。以上只是想说明第一个point：发行量不仅取决于发行能力，受资产端影响更大；
-其次，单纯从估计自身发行能力的角度来说，各家机构真的差别很大。别说理财产品了，城投债还有承销了卖不出去的呢。就中甘苦，大概成天“卖卖卖”的销售人员比较清楚……
-第三，发行管理时应该注意的几个要点：
1.对直销客户的资金运营情况充分摸底，有些机构甚至会每周向客户了解资金申赎意愿的方式；
2.重点关注前十大、前二十大的投资者，防止集中度风险；
3.机构投资者的资金申赎规律具有同向性，往往呈现季度中批量净申购、季末批量净赎回的特征，因此一定要关注机构投资者和个人投资者资金的比例；
4.个人投资者可投资的钱相对有限，发行节奏需注意与本机构管理的其他产品发行节奏相协调，别搞得自己公司的两个产品互相“抢客户”
5.如果有实力强大的特定流动性支持方，日子会好过一点。
— 完 —
本文作者：mudbear
【知乎日报】
你都看到这啦，快来点我嘛 Σ(▼□▼メ)
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