这事挺好解释的。
过去中国是不具备发行优先股的制度的,去年国务院出了《关于开展优先股试点的指导意见》,接着证监会根据国务院意见出了《优先股试点管理办法》,再接下来上交所、深交所根据领导指示出了优先股试点业务实施细则,一套办法之后就具备了发行优先股的制度。
国务院意见和证监会办法对优先股的发行主体进行了限制,就是符合证监会规定的上市公司和非上市公众公司,上市公司必须(1)是上证50指数成分股(2)公开发行优先股作为支付手段收购或吸收合并其他上市公司(3)发行优先股作为支付手段回购普通股。
这些主体限制之下,可以发行优先股的公司本来就不多。
而且要注意到“试点”这两个字。现在不是敞开了随便发,要“试点”,看效果,再决定是否进一步推广。“试点”的审批程序和审批部门必然要严苛一些。谨慎一些,就少批几个试点公司,看效果。再谨慎一些,看看市场反应,别冷场。
在“试点”之下,可以发行优先股的公司就寥寥了。
首先要经营稳定、盈利情况良好、现金流充裕,确保优先股不会变成“不分红的优先股”,试点不能砸了,砸了以后不好发。
其次要符合稳定市场、拓宽企业融资渠道的要求。所有行业加一块,谁的资本补充压力最大?谁一说要融资股市就跌个不停?
说来说去,中国的优先股试点更像是“优先—银行拓宽资本补充渠道—减轻银行资本补充对A股压力—股”。
四家银行,谁先发,谁后发,这个逻辑更明显了。资本充足率倒着排,缺钱的先来,钱多的等等。
— 完 —
本文作者:Sgt Pepper
【知乎日报】
你都看到这啦,快来点我嘛 Σ(▼□▼メ)
此问题还有 4 个回答,查看全部。
延伸阅读:
为什么银行股高盈利,却低股价?
除了直接购买股票,还有哪些方式可以从蓝筹股中获利?