即期利率与远期利率的区别在于某利率起作用的起点
即期利率通常在即期交易前1-2天报价
远期利率是某一未来时间到另一未来时间的利率.远期利率是用即期利率根据无套利原则推算的:
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到期收益率YTM(yield to maturity），通常出现在固定收益证券业务中。
区别于：
当期收益率Current Yield，只考虑了当期收益，未考虑资本利得
赎回收益率Yield to Call，并未持有到期。
到期收益率假设：
1.一直持有到债券到期并且在持有期内进行再投资
2.再投资收益率等于债券收益率
理论上讲，YTM是一种内部收益率（Internal rate of return），
是净现值NPV=0(即成本与收益现值相等)时的收益率。
因此有：
P,C,M,r,n 分别为债券现价，息票利息，债券面值，YTM，期限
— 完 —
本文作者：尤魅
【知乎日报】
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