说说几类我见过的吧，首先并购案例成功率很低，能谈到合适的价格和激励机制非常不容易，谈成之后才是后续的步骤– financing。既然谈成的成功率较低，并购的交易金额又没有达到美国80年代那种疯狂的程度，所以目前并购融资的市场还没有真正迎来一个大的浪潮。因此，私募基金往往是募集资金以后，等待并购交易的完成，这样做还是不够经济，流动性管理的压力很大，很可能等了一年下来什么都没做成。这也是为什么垃圾债是最好的并购工具，因为是在deal close以后开始发行募集，从时效性上来讲更经济。
目前国内主要还是以下几类：
1. 发股买资产：是最划算最经济的，A股估值这么高，创业板更不用说，这样的历史背景下不会有人借大量的债务来并购，看看乐视网收购花儿影视的案例，其实很少用到现金；
2. 银行并购贷款：审批还是比较严格，而且遵从属地管理，所以银行在并购方面一直做不起来，有很多政策性大银行给企业海外并购贷款的，但是是市场中的少数，说到底还是企业授信下的贷款；
3. 银行做的并购基金：近年来很多银行开始做非标准化的产品，成立专门的并购基金，但是也是由于管理等原因，加之并购业务银行还是不熟悉，因此做的好的不多；
4. 并购中票：有可能成为垃圾债的雏形，目前交易商协会推出的一个新品种，但是量也不大；
5. 类信托非标融资：这一块用的比较多，很多是过桥属性的，很多券商在撮合deal的过程中就已经在设计这一块的结构了，比如上市公司通过股票质押，土地抵押等，设计成结构化产品，一旦谈成，再用银行的理财资金对接进来，量可以做到较大；
6. 私募基金，目前还是比较小。
— 完 —
本文作者：皮特帕克
【知乎日报】
你都看到这啦，快来点我嘛 Σ(▼□▼メ)
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