国内有做P宗策略的人。我就在做。我是我们基金第一个研究P宗策略的人。除了公司几个同事，我也不认识其他做P宗策略人。所以我的研究基本处于闭门造车的状态。我在知乎这里晒晒经历，谈谈感想，也是为了结交一些同道的朋友。
我陆陆续续设计了一系列的P宗策略。不知道是不是巧合。这些策略在上线的头几个月都非常彪悍。但是，几个月后甚至几个星期后，策略的风险收益比往往会开始急转直下。目前，有的策略回撤了几个月了，累计收益率还在创新低。总的来说，越是严谨的策略，越是能够在券商研报上找到影子的策略，持续盈利的能力就越差。而越是想法独特的策略，持续盈利的能力就越强。
下面我谈谈我的理解：
一个“普通”的P宗策略仍然无法摆脱一般策略的共同命运。
刚上线时，如果策略思路比较新颖，就不会有太多竞争对手，又有很多对手盘可以吃，所以收益往往彪悍。但是，第一，蛋糕会越来越小：策略本身就在改变市场的微观结构。策略越赚钱，对市场的影响就越大。第二，份蛋糕的人越来越多：同行也难免会想到你的策略。而P宗领域的高手往往更多。渐渐地，利润会越来越薄，回撤越来越大。风险收益状况和双均线策略无异。
所以，一个策略的方法的复杂程度不能保证策略的成功，思路新颖更重要。而一个新颖的思路往往能够让你赚到第一桶金。但是，不要天真的认为一个策略能够稳定盈利很长一段时间。持续创新的能力才是稳定盈利的保证。而就P宗策略本身的开放性和复杂度，P宗策略的创新机会不少，但是往往意味着更多的投入。
这是条苦逼充满希望的道路。
来源：知乎 www.zhihu.com
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