pre是投前估值，post是投后估值。
个人认为投前估值才是本质，对应现有全体股东所拥有的资产预期盈利的估值，而投入的现金资产估值就仅仅是现金本身的金额。
比如公司现有资产年盈利能力$200M，综合考虑业务前景、预期增长率等因素，估值为$2000M，而新进入股东投入现金$1000M，理所应当投入现金后公司新估值是$3000M；若新股东投$2000M，整个公司投资后估值即$4000M–无论新进入投资额多少，原股东估值始终不变，对应每股价格不变。
这是简单明了的逻辑，不管IPO还是增发都是如此计算，比如A公司市值（也就是市场给出的价值）$10000M，股票数5000M，每股$2，那么新投资者购买增发1000M股股票，投入公司金额$2000M，整个公司的估值就是10000M+2000M=$12000M了。
而投后估值会有逻辑问题，比如你跟投资人约定死投后估值$3000M作为前提，那么投资人投$300M占股10%，原股东享有90%股权当然估值是$2700M；若投资人投$1500M，占股50%，则原股东持股也是50%，估值降低到$1500M；最极端的情况，投资人投$3000M，好吧，原股东持股比例降低到0–原股东的股权估值为0。
原股东享有的权益价值随着投资金额变大而被侵蚀。
所以投前估值比投后估值的计算方式更贴近事情本质，投后估值应该“翻译”成投前估值的计算方式来作考虑。
来源：知乎 www.zhihu.com
作者：拓云
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