话说题主能把问题写得更清楚一些么?是否拟上市公司属于一家上市公司控股孙公司分拆上市有障碍的问题?
关于分拆上市的问题,我想应该在这里不算个新问题,我再重复下好了。2010年初的时候,证监会曾经通过非官方的途径宣布过分拆到创业板上市的六大要件:
证监会开出境内上市公司分拆子公司到创业板上市的六大条件包括:
一. 上市公司公开募集资金未投向发行人项目;
二 . 上市公司最近三年盈利,业务经营正常;
三 . 上市公司与发行人不存在同业竞争且出具未来不竞争承诺,上市公司及发行人股东或实际控制人与发行人之间不存在严重关联交易;
四 . 发行人净利润占上市公司净利润不超过50%;
五 . 发行人净资产占上市公司净资产不超过30%;
六 . 上市公司及下属企业董事、监事、高管及亲属持有发行人发行前股份不超过10%。
但实际上,创业板上市公司再分拆肯定不行,如果是主板上市公司分拆前后仍持续控股子公司(包括分拆给上市公司的控股股东持有),会里的态度还是从严把握的(实情就是根本不收材料),目前坊间所谓分拆上市成功案例,其实都是上市公司及其控股方退出了控股地位,从实际控制角色转为了参股地位,在新实际控制人持续经营满足了发行条件后重新申请IPO或者自始至终上市公司都仅是参股方,目前暂无一例上市公司不退出控股地位而分拆上市成功的个案。
至于目前国内证券市场为何限制分拆上市,一方面可以联系证监会为何鼓励整体上市来理解,见问题:公司整体上市和分拆上市,对于 IPO 的影响怎么样?另一方面个人理解是通过限制分拆上市进而限制上市公司剥离核心营利性资产进行二次圈钱损害上市公司其他投资者利益的可能性。
当然上面谈的限制及障碍都是针对境内分拆到境内,历史上境内A股上市公司分拆到境外上市的案例还是很多的
来源:知乎 www.zhihu.com
作者:项瑾
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