1974年，南森公司为芝加哥期权交易所完成了《回顾芝加哥期权交易所股权类期权上市交易》的研究报告，该报告就美国芝加哥期权交易所推出的股票期权对资本市场的影响展开分析。该报告的分析结论被美国证监会所关注，在一定程度上促成了美国证监会放开上市新期权品种的限制，对美国期权市场的发展发挥了重要作用。
该报告的结论是：
一、期权交易不但没有分流资本市场的资金，而且通过减少投机、减低波动和提供流动性提升了资本市场效率。
这里包括期权标的股票的流动性在期权上市后相对增加，期权标的的股票的波动性在期权上市后有所下降，现货市场与期权市场的关联互动性日益加深。
二、期权交易场内化提高了期权市场效率，增加了期权交易量，保护了投资者利益。
三、促进投资者成熟理性，实现投资者和市场共同良性发展。
1984年，美国国会要求美国财政部支持，由商品期货交易委员会、证券交易委员会、美联储开展一项关于期货和期权市场对于美国及工商界影响的联合课题，也就是著名的《四方报告》。
四方报告的结论是：
一、期货与期权有助于提升经济效率。
二、金融期货和期权交易不会减少金融市场资金供应量。
三、期货和期权市场的投机行为没有增加现货市场价格的波动水平。
四、利率期货和期权不会对货币政策产生显著影响。
来源：中国金融期货交易所的《期权业务研究报告》
我个人的观点是，
1. 期权是工具，工具就是中性的，只有放大或者缩小波动的左右，不会影响趋势。
2. 期权等工具的推出，对于传统的坐庄模式有着较大的打击，在标的股票上通过吸筹坐庄，很容易遇到机构投资人通过期权合成股票做空卖给庄家的打击。
3. 通过少量资金操作指数或者大盘会越来越难，光大证券70亿就能把大盘拉个几个点的情况再难发生了。
4. 简单的套利机会将会越来越少，机构投资人会进入一个精耕细作的阶段。
5. 个人投资者将会逐步退出市场，转而将资产托管给专业投资人管理。
来源：知乎 www.zhihu.com
作者：何波
【知乎日报】千万用户的选择，做朋友圈里的新鲜事分享大牛。
点击下载
此问题还有 9 个回答，查看全部。
延伸阅读：
个股期权放开后，对投机者会有什么影响？
在美国上市的公司，股票增发后对员工的期权有无影响？
