每个模型背后都有一定的assumptionS，即使你相信你屏幕上由第三方提供的delta gamma准确，你确定你会用了吗？BS已经是1973年的东西了，不过既然你说BS，咱们就从BS说起吧。
如果你相信black scholes，那么代表你已经相信了股票服从goemetric brownian motion，或者说股票的return是 normal distributed，波动率是constant，利率是constant。那么恭喜你，在1987年10月19号早就有一群人因为太信这个倒了霉。黑色星期一的股灾很大一原因归咎于期权市场的疯狂。前车可鉴啊亲！！
Model 永远只是model，只是对现实世界的一个抽象后得到的结果，不懂胡用是很危险的。假设这时你又看到屏幕上出现了一个 delta=250 ，后面加上一个小小的括号（Heston）。啊呀！！！为什么前面一个 delta是520（BS），这个delta是250（Heston）呢？ 难道我眼花了？不管了，就买520*1024股吧！！
扯远了，其实BS在现在大多只用来quoting，即反用BS推导出implied vol（IV）。而IV是啥？真的是这股票的volatility吗？你确定可以用它预测某只股票未来的volatility？如果你不深究其中的数学，模型的假设和推导，不太可能准确知道某个参数（delta gamma rho iv blah blah blah）的implication。而且就如前面那个等于250的delta，就是基于其他模型得出的结果。而且起码是一个比BS要符合现实的模型。而如果你无法知道那黑盒子装的什么，如何做出准确的判断？
— 完 —
本文作者：李望
【知乎日报】
你都看到这啦，快来点我嘛 Σ(▼□▼メ)
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