张颖说的很实在，这些话其实也是所有的VC目前脑子里都在想的事情、也在督促着自己的portfolios在做的事情，只是他公开地写出来了而已。资本市场本身就充满了波动，冷热往往是一线间，这个不用再赘述了，同时我也不能（也不知道该如何）预测到底转点会在哪里。但总之，行内的人都有的感觉就是，今年太热了，转冷很可能就在前面。
今年不管是哪一轮的项目，估值基本上都是偏高的——一个没有任何产品和用户的公司必须得估值几千万元，A轮不融到千万美金都不好意思报道。众多VC募了新的基金有动力要把钱投进去，而同行在积极地抢项目的时候你也不能旁观——三五年后最优秀的公司很可能就在这里面，你不去赶这股大潮很可能就落后了。同时，上一轮甚至还没close，下一轮多个投资人已经拍马赶到扔出几倍升值的TS的情况也并不少见。估值贵是贵了点，但很多时候也得参与。但是VC也都不傻，都有一种危机感，即清楚目前这个市场热度以及估值是不sustainable的，投资人的钱也是钱，不可能永远花高价买东西。市场心态与相应策略一转变，冰火可能就在一线间。
那么作为创业公司，合理的财务规划即是：在目前市场高潮的时期（以一个膨胀的估值）融一笔钱，就算冬天就在两个月后就到来，至少公司不会饿死、员工不会穷死、辛辛苦苦建立的市场与客户不会无力支持。创业公司CEO最应该做的事情无非就是找方向、找人、找钱，而现在是找钱最容易的时候，并且稍纵即逝。CEO需要对资本市场以及公司发展节奏有一个判断，在正确的时候做正确的事情，所以张总建议的”速度比估值重要”也是非常正确的。特别是一些首次创业的CEO们，往往对于自身的业务非常熟悉与投入，但是对于资本层面的一些规划与安排还比较缺乏概念。一些CEO可能认为自己只要做好产品、做好用户就行了，缺钱的时候再去融资。但是如果你在一个冬天去融资，拿到的term会差很多，并且难度也大大增加。融资总是在市场的高点、并且自己不缺钱的时候去做最好。公司好、产品好当然是成功最重要的条件，但是在正确的时候做了果断、正确的安排让公司活下来了，也是一个CEO责无旁贷的任务。冬天是会死人的，而撑过了的人往往就是赢家。张总算是公开地提了一个醒。
知乎应该也是在2011年的“短暂高峰”融了一个大A轮，然后衣食无忧度过了2012年的冬天吧。
谢邀。
— 完 —
本文作者：余跃
【知乎日报】
你都看到这啦，快来点我嘛 Σ(▼□▼メ)
此问题还有 18 个回答，查看全部。
