@Soy Honey 已经讲的很全面了，不过还有两个小点或许可以帮忙补充下：
一个是回扣（Rebate），这个相对很少出现，但不是没有先例，提供回扣的主要目的是希望抢到新客户或者留住老客户，比如说如果某行是某个client的sole lead，但是因为市场波动最后的实际方案和最初pitched的方案融资成本出入较大，为了挽留住客户不流失去其他银行，可能会提供一定的rebate，类似于专为老主顾提供的优惠。
另一个是券商本身的人力支出、行政支出以及其他overhead，这个貌似比较容易忽略，但是非常直接易懂，就不多说了。
至于私募债和公募债的区别，的确有一些是存在的。例如律师费用会有不同，公募因为公募性质相关费用会更高，另外公募和私募债的产品结构有时候也有一些不同，会导致费用结构也有出入。
最后想补充的是私募债一般情况下还是会有评级的，至少在technical driven的市场如此，因为市场容量的问题，定价一般还是会以评级为基础，无评级的私募债相对较少出现，至少在伦敦是如此。路演倒的确是少很多，但有时候还是会有。
另外以上内容均适用于高收益债，对于投资级债不甚了解，不敢妄言。
希望这有所帮助。以上。
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